Menu
Woocommerce Menu

“野蛮人”宝能系增持 王石喊话:不会受资本胁迫

0 Comment


12月18日下午一点,万科A(000002.SZ)突然宣布停牌,称正在筹划股份发行用于重大重组及收购。  万科真的有资产可以收购?还是寻找新的白衣骑士?  之前的17日,香港联交所公布的信息显示,在
12月10日、11日,钜盛华再耗资52.43亿元买入24.81亿股万科A。宝能方面对万科的合计持股比例增至22.45%,进一步夯实了其第一大股东的地位。  18日晚间,一份王石北京万科内部谈话稿流向各大财经媒体,并开始在微信朋友圈不断传播、扩散。王石说,“你想成为第一大股东,我是不欢迎的。不欢迎的理由很简单,你的信用不够。”  在宝能方面再次增持之后,万科“不经意”间流出的这份谈话,与其说是一份内部谈话,不如说是王石向宝能方面下的“战书”。  而如今面对万科A的增持,以杠杆资金增持万科的钜盛华如何应对,似乎还是一个未知数。王石喊话  在11月27日至12月4日,钜盛华通过七个资管计划买入万科A4.97%的股份之后,钜盛华与其一直行动人前海人寿的持股比例达到20.01%,宝能方面再次坐上万科A第一大股东的位置。  而钜盛华的增持行动并没有终止。12月10日、11日,通过增持,宝能方面的持股比例增至22.45%,进一步夯实了万科A第一大股东的位置。  然而,在二级市场上凶猛、强悍却又低调的宝能系,还是被万科抓住了弱点。  与21年前“君万之争”颇有相似之处的是,监管机构的介入。  12月10日,深交所“及时”向钜盛华发出关注函,询问其资金来源及7个资管计划的表决权益等问题,并要求3日后的12月14日予以回复。  此举或令钜盛华措手不及。在12月15日匆忙与有关资管计划的管理方签订表决权安排的补充协议后于当天向深交所进行了回复。  而根据钜盛华在回复函中表述,“关于资金来源方面,钜盛华是以1∶2的杠杆资金买入万科4.97%股份的。钜盛华自有资金32.17亿元,优先级委托人买入64.34亿元。”  也即是说,钜盛华以“兜底”方式买入上述股份的劣后级收益权,这被万科认为是“短期债”的投资手段。另外,前海人寿通过售卖“万能险”所获资金用于购买万科的股票也是“短债长投”。  事实上,对“短债长投”进行揭露正是万科管理层对钜盛华进行狙击的重武器。万科管理层认为,钜盛华高利息、高风险“强行买入”万科的股份,且在11月27日第三次举牌达到15.04%、超越华润成为第一大股东时未及时公告,属违规操作。  这一点在12月17日王石与有关高管的对话中得到印证。王石反问:“宝能系购买万科的钱从哪里来的?”王石说,“‘短债长投’风险是非常大的。”他们层层借钱,循环杠杆,没有退路。现在的局面更疯狂,“尤其到了20%之后,拉了几个涨停板之后还在买”。  “一直这样滚雪球滚下去,就像美国上世纪80年代的垃圾债券、杠杆收购,一旦撑不下去,后果不堪设想,1990年美国有接近60家寿险公司破产。”正是基于这种判断,王石与万科管理层对钜盛华发动了更具杀伤力的狙击。  令人意外的是,除了在前述回复函中说明举牌资金的合法性之外,面对外界的质疑,钜盛华没有做更多的回应。即便是王石发出“我不欢迎你,你信用不够”的声音。  12月8日,宝能集团只是发布声明表示:本集团恪守法律,尊重规则,相信市场的力量。  而钜盛华下一步如何“反击”随之成为市场关注的焦点问题。  不过通过12月18日王石的“内部讲话”,外界才知道,宝能系真正的意图正是成为万科的实际控制人。

本报讯“野蛮人”频频叩门,到底是谁的万科?“宝能系”自12月4日成为万科A第一大股东之后,近日又继续增持,持股比例已增至22.45%。受此消息影响,昨天万科A午后再封涨停板,收报22.21元,股价创8年以来新高,市值高达2455亿元。面对宝能系的步步紧逼,万科董事会主席王石昨日明确表态:不欢迎“宝能系”成为万科第一大股东。

万科晚间刚公告,宝能系披露要开始减持了,首次减持处置11.42亿股,占总股本10.34%,对应的市值高达384亿元。

12月6日,万科A发布公告表示,截至12月4日,钜盛华通过资管计划在深交所证券交易系统集中竞价交易买入公司A股股票5.49亿股,占公司总股本的4.969%。本次权益变动后,钜盛华及其一致行动人前海人寿保险股份有限公司合计持有公司A股股票22.1亿股,占公司现在总股本的20.008%。钜盛华和前海人寿同属于潮汕姚氏兄弟“宝能系”旗下,至此,“宝能系”超越华润成为万科A的第一大股东。

宝能姚振华从2015年1月开始少量买入万科,2015年7月初公告举牌万科,持有超过5%后,继续大举买入,到如今首次宣告减持,姚振华的宝能系从举牌万科至今有1000天左右,浮盈高达500亿元左右!

几天后,安邦保险也举牌了万科A。截至12月7日,安邦保险集团通过其旗下安邦人寿保险、安邦财产保险、和谐健康保险及安邦养老保险合计持有公司股份55252.63万股,占公司总股本的5%。

肇始于2015年的宝万之争,最终宝能系前海人寿遭受处罚不再参与控制权争夺,恒大进了又退,长期大股东华润退出,万科控股股东最后落定深圳国资委,王石退出郁亮接棒。

成为第一大股东后,“宝能系”没有停止发力。钜盛华在港交所披露,12月10日增持万科A股1.91亿股,成交均价为19.33元;11日再次增持7864.15万股,成交均价为19.728元。两次增持合计耗资52.5亿元,“宝能系”合计持股24.81亿股,持股占比22.45%。

万科股权事件一切落定,最后的序幕只剩下宝能系的股权退出,从公开表态只做财务投资者的宝能系那一刻起,市场多认为宝能系退出是迟早的事。如今宝能系终于开始退出!

万科是一家股权极度分散、由管理层操盘和打理的公众型公司。多年以来,万科的第一大股东华润一直是纯粹财务投资者身份,不插手经营事务。从目前可知的股权结构来看,“宝能系”持股22.45%,华润集团持股15.29%,安保保险持股5%,而万科管理层控制的盈安合伙仅持股4.14%。

万科公告宝能系要减持384亿元

再砸50多亿元增持万科,业界认为“宝能系”控制万科的“野心”毕现。其实,钜盛华12月4日的增持已经引起了监管层的关注。12月10日,深交所对钜盛华下发了关注函,要求钜盛华说明借道资管计划入股万科A的资金来源、信披程序等问题,并令其4日之内给出答复。

万科晚间刚刚公告,宝能系旗下钜盛华就相关资管计划持有万科股票的处置:各资管计划管理人将根据相关《资产管理计划资产管理合同》等法律文件,在相关资管计划清算过程中以大宗交易或协议转让方式完成其所持万科股份的处置和资管计划清算。

迟到了超过20个小时,钜盛华才对深交所做出回复。钜盛华表示,12月4日增持万科4.97个百分点至20.01%的资金,是借道七个资管计划,总计耗资96.52亿元,其中钜盛华实际出资32.17亿元。这意味着钜盛华为此动用了两倍杠杆。而安邦保险前后脚的“插足”让局势更加复杂,前海人寿与安邦保险同属险资性质,两者是否会联合起来,这让安邦保险的地位举足轻重。

宝能系目前持有万科A的股票28.4亿股,占万科总股本的25.4%;其中通过9个资管计划持有11.42亿股,占总股本的10.34%。这次要减持的就是9个资管计划持有的股份,以33.64元的最新收盘价本次减持金额高达384.14亿元。

万科与“野蛮人”的战役不是第一次打响。20年前,君安证券代表委托的4家股东与王石争夺万科控制权。“增持万科的股票是万科的荣幸,但是你想成为第一大股东,我是不欢迎的。”王石在昨日召开的内部会议上明确了自己的态度。他表示不欢迎的理由就是对方“信用不够”,宝能系可以通过大举借债,强买成第一大股东,甚至私有化,但这可能毁掉万科最值钱的东西,就是万科品牌的信用。

澳门新萄京官方网站67677 1

“宝能系增持到30%以后,可能会要求召开临时股东大会,另外还可能在社会上散布我和郁亮不和的谣言,或者用其他方式分化瓦解万科管理层和员工,这些手段都是无用功。这里强调一点:我和郁亮面对当前所有问题的立场是完全一致的。”王石表示,“对于股市来说,资本的力量确实很厉害,但掌控资本后面的人或有底线或铤而走险,无论如何,资本之外还有信用的力量、道德的力量,这场较量才是开始。”

澳门新萄京官方网站67677 2

除此之外,宝能系的管控水平也是王石提出质疑的重要原因。“去年宝能地产整个房地产交易额几十亿元,其中一部分还是关联交易,你通过这种水平的系统,来管控整个万科,能力是根本不够的。”王石称。

宝能系前海人寿从2015年1月开始买入万科A的股票,到2015年7月10日首次持仓达到5%举牌,一路增持在2016年7月最终持股数达到28.4亿股,占比25.4%。此后未再增持,也没有减持过1股。

宝能系以短债长投的做法也被王石认为极具风险。“他们层层借钱,循环杠杆,没有退路。一直这样滚雪球滚下去,就像美国上世纪80年代的垃圾债券、杠杆收购,一旦撑不下去,后果不堪设想,1990年美国有接近60家寿险公司破产。尤其万科这么大的体量,连续两三个涨停板往上硬推,就是在玩赌的游戏,就会没有退路。你不给自己留退路是你的选择,但万科很在乎自己的品牌。”王石表示,不会受到资本的胁迫,中小股东就是万科的“大股东”。“现在资本来势凶猛,但中小股东会站在我们这边,客户会站在我们这边,要求透明、规范、守法的社会秩序会站在我们这边。”

澳门新萄京官方网站67677 3

当然,为减少对市场的冲击,宝能系并未选择二级市场直接卖出,而是通过大宗交易或协议转让方式对持有万科的股份进行处置和清算。相信基于对二级市场波动的考量,宝能系和接盘方,应该不会短期大规模在二级市场抛售。

而在持股28.4亿股的情况下,先卖出资管计划持股,一方面资管计划持股都是1:2的高杠杆,承担着较高的资金成本,另一方面在国家金融去杠杆的大背景下,高杠杆资管计划面临着清算和处置的压力。

持股3年浮盈或有约500亿元

澳门新萄京官方网站67677,从2015年1月开始买入,至今持股逾1000天,根据此前统计宝能系各个账户买入万科的金额为432.98亿元至463.5亿元,买入成本约15.44元/股-16.53元/股。以今日收盘价33.64元来计算,宝能系最新持有万科A的市值为943.27亿元。

如果不考虑资金成本简单计算,宝能系目前的浮盈高达479.77亿元至510.9亿元。而如果资管计划持股11.42亿股,初始持仓成本176.32亿元-188.77亿元,按照1:2的杠杆,如果算是8%的年化资金成本,三年间资金成本预计为约30亿元。扣除资金成本,浮盈为450-480亿元之间。

如今9个资管计划的持股要卖出,扣除资金资本,浮盈预计为170亿元左右。

万科最近几年的主要股东,华润、宝能、恒大、安邦、深圳地铁之间上演争霸,最终华润、恒大退出,股权接盘方均为深圳地铁集团,深圳地铁集团以32.43亿股占比29.38%的股份,坐稳了万科的第一大股东。

而遭到监管的宝能系25.4%的持股;以及被接管的安邦系仍然持有万科5%的股份,持股数5.53亿股。

华润、恒大退出,深圳地铁进入,如今持股接近30%。

宝能系退出,以及未来安邦系可能的退出,深圳地铁是否还会接盘?还是会有其他机构接盘?

深圳地铁集团若是继续接手宝能系股份,将会造成持股达到30%的要约收购,也会成为万科的控股股东和实控人,打破万科目前没有实控人的局面。

而深圳地铁若不是接盘方,宝能系股份也可能转让给大的机构,或是通过零散卖给二级市场参与者。

曾炮轰钜盛华的七个资管计划

今年1月底,刘姝威以万科独立董事的身份发出一封名为《给证监会并刘士余主席的信》的公开信。

信中表示,证监会应要求钜盛华已经到期的七个资管计划立即清盘,不得续期。

证监会并刘士余主席:

我是万科企业股份有限公司独立董事刘姝威。

深圳市钜盛华股份有限公司通过九个资产管理计划合计持有万科股份的10.34%,九个资产管理计划的杠杆均为2倍,其中,七个资产管理计划已经于2017年11月和12月到期,该七个资产管理计划合计持有万科股份的6.89%。

根据2016年7月18日起施行的《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》第四条第四项,第十四条第三项,第十六条第二项,钜盛华已经到期的七个资产管理计划应当于2016年11月和12月予以清盘,不得续期。

作为万科的独立董事,遵照《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》认真履行职责,维护公司整体利益,尤其要关注中小股东合法权益不受损害,我请求证监会命令钜盛华已经到期的七个资产管理计划立即清盘,不得续期。

万科是A股市场的蓝筹股,是机构投资者和中小投资者共同积极抢购的股票。钜盛华违规持有万科6.88%的股份,损害了广大投资者,尤其是中小投资者的利益。

至今钜盛华已经到期的七个资产管理计划尚未清盘。我恳请证监会严格执行自身制定的规章制度,以身作则,坚决维护自身制定的规章制度。

随后万科发布澄清公告称,深圳市钜盛华股份有限公司作为委托人的七个资管计划已于2017年11月份和12月份分别到期。经过与相关方充分沟通协商,各方已就钜盛华作为委托人的九个资管计划分别签署了补充协议,就延长前述资管计划清算期相关事项做出了约定。符合现行法律法规及相关规定。

澳门新萄京官方网站67677 4

2015年7月10日,宝能系首次举牌万科,前海人寿耗资80亿元通过集中竞价交易买入万科A股约5.53亿股,占万科总股本的
5.00%。

2015年7月24日,前海人寿及其一致行动人钜盛华对万科二度举牌,宝能系持有万科股份约11.05亿股,占万科总股本的10%。

2015年8月26日,前海人寿、钜盛华通知万科,当天增持万科5.04%的股份,合计持有万科15.04%的股份,20年来首超持股万科14.89%的第一大股东华润。

2015年9月4日,港交所披露,华润耗资4.97亿元,分别于8月31日和9月1日增持万科,合计持有万科15.29%股份,超过宝能系重回万科第一大股东之位。

2015年12月4日,钜盛华通过资管计划竞价买入万科5.49亿股,占总股本的4.969%,宝能系合计持有万科股票
22.11亿股,占总股本20.008%,再次成为万科第一大股东。

2015年12月7日,安邦保险通过其旗下安邦人寿保险、安邦财产保险、和谐健康保险及安邦养老保险合计持有万科股份5.53亿股,占万科总股本的5%。

2015年12月10日,深交所向钜盛华下发关注函,询问其举牌万科坐上第一大股东位置的权利行使、资金来源及信息披露等问题。

2015年12月10日和11日,钜盛华先后斥资52.43亿元买入万科1.91亿股、7864万股,与前海人寿合计持有万科24.81亿股,占万科总股本的22.45%。

2015年12月15日,钜盛华回复深交所,取得万科4.969%股份的资金总额约96.52亿元,其中钜盛华出资32.17亿元,7个资管计划优先级委托人按照1:2杠杆比例出资64.34亿元。

2015年12月17日,王石公开宣称“不欢迎宝能系成为万科第一大股东”,担心宝能信用不足、能力不足、短债长投,给万科带来风险,表示华润作为大股东在万科的发展中扮演重要角色。

2015年12月18日,宝能集团在官网发表声明,表示恪守法律,相信市场力量。

2015年12月23日,王石欢迎安邦成为万科重要股东,表示愿与安邦共同探索中国企业全球化发展的广阔未来,以及在养老地产、健康社区、地产金融等领域的全方位合作。

2015年12月25日,证监会表示高度关注宝万一事,将会同银监会、保监会对此事进行核实,维护市场秩序。

2016年1月6日,万科H股恢复买卖,当日收跌9.17%,A股继续停牌。

2016年3月13日,华润承诺一如既往地支持万科,同时万科公告于3月12日与深铁集团签署了合作备忘录,拟以400亿-600亿元收购深圳地铁资产。

2016年4月8日,钜盛华与前海人寿于4月6日签署了表决权让渡协议,将其所持有的14.73亿股所对应的全部表决权不可撤销的、无偿让渡给前海人寿。

2016年6月17日,万科召开董事会,发行股份购买深圳地铁资产,交易后深铁集团将持有万科20.65%股份,宝能系合计持股19.27%,华润持股12.10%。华润对万科董事会决议通过表达质疑。

2016年6月22日,深交所披露对万科的许可类重组问询函,要求万科就独董张利平的回避表决、收购方案土地评估作价、前海国际具体盈利模式等7个问题,在6月24日前报送说明材料。

2016年6月23日,宝能、华润发表声明反对万科重组预案,后续在股东大会表决上将据此行使股东权利。

2016年6月24日,万科独董华生公开质疑华润、宝能属一致行动人、涉嫌违法违规。

2016年6月26日,宝能提请召开临时股东大会,罢免万科所有董事。媒体报道其计划推举华润集团助理总经理吴向东为万科董事长,姚振华为监事长。

2016年6月27日,万科2015年度股东大会召开,华润、宝能联手否决万科年度董事会、监事会报告。当天,深交所向宝能系及华润下发关注函和问询函,要求其自查涉嫌形成关联和一致行动人关系,双方复函均否认。

2016年6月30日,华润发表声明,表示不同意宝能罢免万科董事、监事议案。

2016年7月4日,万科A股复牌,开盘一字跌停。

2016年7月5日至7月6日,通过资产管理计划增持万科股份7839万股,占总股份的0.710%。宝能系合计持有万科A股2.76亿股,占总股份比例25.00%。

2016年7月8日,深交所向万科发出关注函,要求其说明将转变为国有控股企业传闻是否属实。万科回复传言不实。

2016年7月19日,万科向证监会、基金业协会、深交所、证监会深圳监管局举报宝能资管计划违法违规。

2016年8月4日,恒大购入约5.17亿股万科A股,持股比例4.68%,总价为91.1亿元。

2016年11月17日,恒大披露,在11月10日至11月17日耗资222.6亿元增持万科股份至9.452%,持有万科A股共计1.04亿股。

2016年11月23日,恒大二次举牌,购入万科A股股份5.52亿股,占万科总股份的5.00%,本次权益变动完成后持有万科10.00%股份。

2016年11月29日,恒大增持万科股份至14.07%。根据万科股本结构,大股东宝能系持股比例为25.40%,华润持股比例15.31%。恒大逼近第二大股东。

2016年12月18日,万科公告称,与深圳地铁集团的重组预案未得部分主要股东同意。经董事会同意,终止与深铁集团的重组。

2017年1月12日,华润筹划万科股份转让事项,万科公告华润将持有的16.9亿股转让给地铁集团。华润不再持有公司股份。

2017年3月16日,恒大与深铁集团签署战略合作框架协议,将持有的14.07%万科股份表决权不可撤销地委托给深圳地铁行使,期限一年。

2017年6月9日,恒大将所持有的约15.5亿股万科股份以协议转让方式全部转让给地铁集团。

2017年6月11日,深圳地铁表示受让恒大所持万科股权总金额约292亿元。至此深圳地铁集团持有约32.4亿股股份,占公司总股本的29.38%,成为万科A的第一大股东。

2017年6月21日,万科公告新一届董事会候选名单,王石宣布将接力棒交给郁亮。历时近两年的万科股权之争在深圳地铁公布新一届董事会提名之后,尘埃落定,落下帷幕。

2018年4月3日晚,万科公告,宝能系要开始减持全部万科资管计划,减持处置11.42亿股,占总股本10.34%。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

相关文章

网站地图xml地图