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干翻99%上市企业、市值超6000亿的巨无霸来A股了,千万不要被吓死了……

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2月9日晚上,引人注目的富士康工业互联网股份有限公司在证监会网站上预披露招股说明书,准备登陆上交所,正式开启了IPO冲关之路。可是,笔者一看材料,富士康的前身福匠科技成立于2015年3月6日,到现在还不满3个年度。福匠科技设立时只有一个股东:机器人控股有限公司(Robot
Holding Co.,
Ltd.),注册资本1500万美元。2017年3月,2017年3月,深圳鸿富锦向福匠科技出资500
万美元等值人民币进行增资,福匠科技注册资本增至2000万美元。2017 年 7 月
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日,福匠科技整体变更为股份有限公司并更名为富士康工业互联网股份有限公司。我国《首次公开发行股票并上市管理办法》第九条规定“发行人自股份有限公司成立后,持续经营时间应当在
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年以上,但经国务院批准的除外。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的,持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。”招股说明书也特别提到,公司持续经营时间未满三年,公司已向有权部门申请豁免。按照上述办法规定,富士康应向国务院申请批准。富士康的上市符合国家制造业升级的大战略,申请豁免获得批准问题不大!而且很可能事先已经沟通过了。富士康公司主要从事各类电子设备产品的设计、研发、制造与销售业务,依托于工业互联网为全球知名客户提供智能制造和科技服务解决方案。公司主要产品涵盖通信网络设备、云服务设备、精密工具和工业机器人。那些获国务院特批上市的企业以往,未满3年申请上市获豁免批准大多是国资控股的企业,而且都在十几前。国务院批准中核、中核建实施重组:2018年1月31日周三下午,据国资委网站消息,经报国务院批准,中国核工业集团有限公司与中国核工业建设集团有限公司实施重组,中国核工业建设集团有限公司整体无偿划转进入中国核工业集团有限公司,不再作为国资委直接监管企业。作为央企名录中排名前两位的军工企业,中核与中核建重组将是能源行业继中电投与国家核电、国电与神华合并后,第三例落地的央企重组,98家央企由此将缩减至97家,军工央企减少1家,核电产业也将迎来“新三角”格局。银河证券传闻获特批IPO:今年国庆长假前,“内部人士证实银河证券已获得国务院‘特批’即将进行A+H股IPO”的消息再次轰动了券商业。根据2008年证监会发布的《关于证券公司控制关系的认定标准及相关指导意见》以及《证券公司监督管理条例》,同一股东或实际控制人只能同时控股一家券商、参股另一家券商。如果“两个以上的证券公司受同一个单位、个人控制或者相互之间存在控制关系的,则不得经营相同的证券业务,但国务院证券监督管理机构另有规定的除外”。这就是所有证券公司需满足的“一参一控”。获特批上市的“中”字头企业中国水电:早前上市的中国水电(601669.SH)在招股说明书中,明确提示“报经国务院同意,本公司设立未满三年即可申请在境内公开发行股票并上市”。这就是业内戏称的“特批贵族股”。“先上车后补票”的招商证券:2009年11月17日,招商证券(600999.SH)终于迎来了期盼一年多的在上交所挂牌交易的日子。在上交所上市首日,招商证券以31元发行,共募得资金111亿元。但在此前一年多,招商证券都疲于处理其所持有的大量博时基金的股权。

超级巨无霸富士康的IPO之路快步推进。2月23日,新京报记者在证监会官网看到,富士康招股书在2月22日已进入“预披露更新”状态,这距离其预披露不过两周时间。
2月9日,证监会披露了富士康工业互联网股份有限公司首次公开发行股票的招股书,这一世界最大代工企业即将冲击A股。
2月23日,一位投资人士告诉新京报记者,“企业IPO首先是将招股说明书进行预披露,这标志着企业正式开始排队,大家所说的排队一两年就是这个过程;然后在快要上会之前,企业会对招股书做一轮预披露更新,一个月之后往往召开发审会,也就是进入上会阶段。”
“富士康预披露这么短等于是跳过了排队过程,这样到底对不对有待商榷,一般企业预披露时间久也是为了让外界对其进行监督;如果时间这么短,那预披露的意义又在哪?”,他表示。
2月23日,新京报记者致电富士康信息披露负责人联系电话后显示无人接听。
招股书显示,富士康的大股东为中坚公司,而中坚公司是鸿海集团100%控股的子公司。鸿海精密是全世界电子产品的“代工巨头”,创始人是郭台铭。
2015-2017年,富士康实现营业收入分别为2728亿元、2727亿元及3545亿元;其中2016年营业收入较2015年微降0.03%,2017年营业收入较2016年增长30.01%。
在净利润方面,富士康2015-2017年分别为143.5亿元、143.7亿元和158.7亿元,其中2016年净利润较2015年增长0.11%,2017年净利润较2016年增长10.45%。
资产负债方面,截至2017年底,富士康总资产1486亿元,总负债1204亿元,负债率约81%,相比于截至2016年底的43%上涨了近一倍。
新京报记者注意到,此番富士康上市聘请的中介团队堪称豪华:保荐机构为中金公司,律师事务所为北京市金杜律师事务所,会计师为普华永道中天会计师事务所。
巨无霸的超大体量与豪华团队加持之下,富士康此番IPO进程极快。
新京报记者注意到,鸿海精密成立多年,此次拟登陆A股的平台公司为富士康工业互联网股份有限公司,后者成立时间较短。
据招股书披露,2015年2月9日,深圳市经济贸易和信息化委员会下发《关于设立外资企业福匠科技有限公司的通知》,批准设立福匠科技,投资总额为4500万美元,距离现在方才三年整。
2017年7月10日,福匠科技全体股东召开创立大会,作出关于设立富士康工业互联网股份有限公司的相关决议,同意以整体变更的方式共同发起设立富士康股份。福匠科技的债权、债务由变更后的股份公司承继,距离如今不足一年。
不少媒体指出,富士康成立时间过短,至今不满三年,与相关文件不符,这可能成为其登陆A股的最大硬伤。但这种拟上市公司某一方面不满足上市要求的事并不是首次出现,之前有很多特批上市的先例。
根据我国《首次公开发行股票并上市管理办法》第九条规定,“发行人自股份有限公司成立后,持续经营时间应当在3年以上,但经国务院批准的除外。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的,持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。”
对此,富士康在招股书中也提到,公司持续经营时间未满三年,公司已就前述情形向有权部门申请豁免。

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周末一则重磅消息来袭。

巨无霸来袭

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一家2016年度净利润在143.66亿元的,在所有A股3490家公司中,可以排名第30位,超越了99%的A股公司,次于中国铁建的148.51亿元的企业,即将IPO上市,而它的名字大家都不陌生,它就是代加工之王:富士康。

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2月9日晚上,引人注目的富士康工业互联网股份有限公司在证监会网站上预披露招股说明书,准备登陆上交所,正式开启了IPO冲关之路。

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可是,财君一看材料,富士康的前身福匠科技成立于2015年3月6日,到现在还不满3个年度。

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福匠科技设立时只有一个股东:机器人控股有限公司(Robot Holding Co.,
Ltd.),注册资本1500万美元。

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2017年3月,深圳鸿富锦向福匠科技出资500
万美元等值人民币进行增资,福匠科技注册资本增至2000万美元。2017 年 7 月
21
日,福匠科技整体变更为股份有限公司并更名为富士康工业互联网股份有限公司。

我国《首次公开发行股票并上市管理办法》第九条规定“发行人自股份有限公司成立后,持续经营时间应当在 3 年以上,澳门新萄京娱乐 ,但经国务院批准的除外。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的,持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。”

招股说明书也特别提到,公司持续经营时间未满三年,公司已向有权部门申请豁免。按照上述办法规定,富士康应向国务院申请批准。

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以往,未满3年申请上市获豁免批准大多是国资控股的企业,而且都在十几前。印象中最近一家成立未满3年获豁免批准而上市的公司好像是太平洋证券(601099)。太平洋证券2007年12月28日上市。太平洋证券是为了化解云南证券有限责任公司风险而于2004年1月6日成立的。

富士康的上市符合国家制造业升级的大战略,申请豁免获得批准问题不大!而且很可能事先已经沟通过了。

富士康公司主要从事各类电子设备产品的设计、研发、制造与销售业务,依托于工业互联网为全球知名客户提供智能制造和科技服务解决方案。公司主要产品涵盖通信网络设备、云服务设备、精密工具和工业机器人。

公司无实际控制人

公司控股股东为中坚公司,注册于香港。中坚公司为一家投资控股型公司,由鸿海精密间接持有其 100%的权益。因鸿海精密不存在实际控制人,故而富士康公司不存在实际控制人。鸿海精密为注册于中国台湾地区的公司法人。

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营收巨无霸 2017年收入3545亿 净利润158亿 负债1204亿元

公司的主要客户(按字母排序)包括 Amazon、Apple、ARRIS、Cisco、Dell、HPE、华为、联想、NetApp、Nokia、nVidia
等,皆为全球知名电子行业品牌公司。2015年、2016年、2017年营业收入分别为2728亿元、2727亿元、3545亿元。净利润分别为143.5亿元、143.6亿元、158.6亿元。

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截至 2017 年末,富士康公司合并报表口径负债总额为 1204.14
亿元,其中流动负债总额为 1,203.82 亿元,非流动负债总额为 0.32 亿元。

控股型公司上市 

富士康系控股型公司,主营业务主要由下属子公司负责具体经营,公司主要负责对相关全资及控股子公司的投资和管理。截至 2017
年 12 月 31 日,发行人的全资及控股境内子公司共 31
家,全资及控股境外子公司共 29 家。

募投项目总投资272亿元

公司本次发行所募集资金在扣除发行费用后拟主要聚焦于工业互联网平台构建、云计算及高效能运算平台、高效运算数据中心、通信网络及云服务设备、5G
及物联网互联互通解决方案、智能制造新技术研发应用、智能制造产业升级、智能制造产能扩建八个部分进行投资,募资项目总投资272亿元。

市值有望达到6435亿元,成为A股市值最高的外资控股公司

富士康互联网2017年每股收益约0.90元,按照发行A股占发行后总股本的10%,即17.726亿股,发行后总股本约195亿股,届时富士康互联网每股收益约0.81元。

目前A股电子设备及服务行业加权平均市盈率约40.9倍,上市后较合理的股价约33元,那么,
富士康互联网总市值将达6435亿元,成为A股市值最高的外商控股上市企业。

东方财富网2月9日A股市值排名显示,中国人寿为7008亿元列第10,中国神华为4596亿元列第11位。

国内科技类最大公司是海康威视3400多亿,360借壳成功也是3400多亿,富士康若是能上市成功,很可能成为A股市值最高的科技股龙头。

此次富士康股份IPO主承销商为中金公司。

员工近27万

作为一家劳动密集型企业,富士康股份共有员工269049人。其中,生产制造20万人,占比75.57%;研发/工程4万人,占比14.90%;销售/行政/管理25662人,占比9.54%。

富士康的员工人数在A股排名前10位,仅次于中石油中石化、四大行、外加中国平安和中国中铁。员工总数26.9万元,其中30岁以下员工16万人,占到了约60%。

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股东状况

上面介绍大家大概感性认识了下富士康,接下来我们再来通过招股书,继续了解下富士康的股东状况。

富士康最新的股东名单中,有33位股东,持股总数为177.26亿股,第一大股东(控股股东)中坚科技持股72.93亿股,占比41.14%.

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众所周知,创立于1974年的鸿海精密是全球电子产品的代工巨头,其大陆业务主体为富士康集团。

根据富士康集团官网介绍,该公司自1988年投资中国大陆,目前拥有百余万员工,2016年进出口总额占中国大陆进出口总额的3.6%。

需要注意的是,本次拟在上交所上市的富士康股份并非富士康集团的全部业务。

一只金鸡就赚35.4亿美元

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2017年7月20日,《财富》发布“全球企业500强”榜单,鸿海精密工业股份有限公司(下称:鸿海精密)名列27位,较上年下滑2个名次,但仍高居中国台湾地区企业榜首。其掌门人是传奇商人郭台铭,曾“霸榜”台湾首富多年。

我们先看看首富为了“小目标”进行了哪些投资?

2017年9月20日,百世物流在纽交所上市(代码:BSTI
NYSE),鸿海方面(富士康)在其天使轮和A轮均进行了投资,天使轮和阿里共投资1500万元人民币,并在A轮追加投资,和阿里共投资1500万美元。

2017年11月13日,电竞概念“第一股”雷蛇登陆港交所,12月18日收市后的总市值约为338亿港元,鸿海方面(富士康)为其投资方,持股0.32%。

除此之外,2015-2017年,鸿海以1.9亿美元投资了美图秀秀、2亿美元投资滴滴出行、44亿元人民币投资创新工场、1.25亿美元投资Tink
Lab、1.2亿美元投资Face++。

除了参股企业进行投资,郭首富还把目光投向了自家企业。

2017年7月13日,鸿海精密旗下的鸿腾六零八八精密科技股份有限公司(下称:鸿腾)在香港联交所上市。鸿腾主要从事应用于资讯科技、通讯、自动化设备、精密模组、汽车及消费电子行业的连接器、机壳、散热模组、有线及无线通讯产品、光学产品、供电模组及配件的制造、销售与服务。

鸿腾在12月19日港股收盘时总市值约为360亿港元,根据鸿海精密持有鸿腾76.92%的股份计算,鸿海精密持有市值约为276.91亿港元,按当日汇率折算约为35.4亿美元。

上市前,鸿海精密持有鸿腾法定股本3亿美元(持股比例为92.57%,因无资本公积金,投资金额按法定股本算),按此计算,一只“小金鸡”(鸿腾)上市让鸿海精密净赚约32.4亿美元。

在香港上市的鸿海系公司,还有2001年上市的讯智海国际控股有限公司 (代码:8051)和2005年上市的富智康集团有限公司(代码:2038)。

据鸿海精密2016年年报,鸿海精密旗下有19大板块,旗下公司实体多达600多家。

而在2013年的股东大会,郭台铭曾表示,鸿海精密旗下约有50只“小金鸡”可拆分上市,将创造100-200位董事长。

2015年6月的股东大会,郭台铭再次提及考虑在未来三到五年分拆中国大陆的业务,以期在A股上市。

富士康互联网IPO消息的高调发布,正是今年“鸿海系”企业加紧落实上述战略的体现之一。

除了赚钱,还有一大因素推动富士康互联网的上市。

近年来,“代工帝国”鸿海精密开始谋求转型,寻找新的市场风口。

鸿海精密2016年年报显示,其营业收入仅3C电子产品收入一项,坐收超43587亿新台币,并无其他领域的收入,以12月18日央行对美元中间价套算,约合人民币9609亿元,其他利息、股利、补助等杂项收入合计为50.12亿新台币。

此外,鸿海精密最新发布的2017年第三季度财报显示,截至第三季度9月底,鸿海精密营收为1.08万亿元新台币,与上年同期基本持平,然而鸿海第三季度净利润同比下滑39%,为9年来的最大降幅。

这些数据表明,鸿海精密转型的成效似乎并不明显。

这时,鸿海精密把目光投向了在熟悉的领域拓展业务链和提高利润率,而富士康互联网,则是鸿海精密掏出的“首付款”。

至于郭首富还将推动多少小金鸡上市?

这条转型升级之路将走向何方?

或许只有市场才能给出最中肯的答案。

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