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红旗连锁曹世如减持套现被查 引入国资推进另类“混改”

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“让暴风雨来得更猛烈些吧!”在上月18日红旗连锁(002697.SZ)举办的公司16周年庆典上,酷爱表演的董事长曹世如,用高亢的“川普”
朗诵了高尔基的《海燕》。  话音刚落,7月8日晚红旗连锁发布公告称,控股股东曹世如及股东四川三新创业投资有限责任公司(以下简称“四川三新”),因涉嫌违反证券法律法规,已被中国证监会立案调查。  引入具有国资背景的四川三新,是继2015年红旗连锁启动大规模收购之后,上演的另类“混改”:民资引入国资战略投资者。此外,7月12日,红旗连锁再度发布公告称,将与四川另一国资企业四川商业投资集团筹建四川省蓝海星产业投资有限公司(以下简称“蓝海星”),发力跨境电商。  “一方面曹世如急于减持套现,另一方面引入国资背景的战略投资者,可见红旗连锁未来在战略上将出现新的调整。”有成都长期观察红旗连锁发展的商界人士告诉《中国经营报》记者,这是出于红旗连锁商业生态的需要,也是曹世如稀释股份的最好方式,“转型升级最好就是背靠大树。”  减持风波  6月16日一早,曹世如在微博中称:“阿姨继今年3月通过四川省妇女发展基金会捐赠100万元成立精准扶贫公益基金后,又准备设立一个曹阿姨精准爱心帮扶基金……首笔资金——30万元捐资助学款将捐赠给成都东软学院。”  一大早就在微博上晒出好心情的曹世如,除了之前参股的希望银行获批外,还有一件事情在16日傍晚揭晓:红旗连锁公告曹世如已经通过两次大宗交易,完成减持13%股份。减持过后,曹世如持有股份有42.48%,仍为第一大股东。不算扣税,曹世如将9.4508亿元现金收入囊中。6月的股市中,这一减持比例位居前列。  接盘者四川三新,是注册资本达800亿元的国资企业四川发展(控股)有限公司旗下公司,以5.35元/股的价格买入16880万股,成交金额达到9.0308亿元,占公司总股本12.41%。  根据公告,曹世如将自2016年5月9日起的6个月内通过大宗交易减持公司股份,但一个多月就已经减持完毕。  雷厉风行的曹世如却未曾想到此次减持涉嫌违反证券法律法规,并被证监部门立案调查。记者注意到,上述16880万股的交易分别置于“四川民营银行获批”利好发布前后,按照彼时的股价分别计算,公告后比公告前,多了约5908万元的差价。  6月13日,红旗连锁公告称,其以4.5亿元出资,持有15%股权的希望银行正式获批。当日,红旗连锁股价在一片“绿色”中逆势涨停。就此,曹世如解释称,主要是因为在此次减持和增持过程中,对政策理解有差异,并积极配合证监部门调查。但至于哪些方面有差异,还是交易机构的问题,曹世如不愿就此置评。  红旗连锁方面公告说,调查是证监会对公司控股股东曹世如及股东四川三新的调查,不会对公司日常经营造成直接影响。  “按照相关法律法规,通过证券交易所的证券交易,投资者及其一致行动人拥有权益的股份达到一个上市公司已发行股份的5%时,必须按暂停键向证监部门抄报,并向投资者公告。”一位证券业分析师表示,他无法理解曹世如怎么对“政策理解有差异的”,这次宝能举牌万科就是很好的例证,宝能把握的分寸非常到位。  另类“混改”  虽然希望银行的获批,为红旗连锁的生态布局有了大的变化,但对于曹世如来说,“我并不十分想接受关于银行的事情,”曹世如之前给本报记者回复称,“我的心思在发展红旗连锁上。”  为此,曹世如一方面通过稀释股权收回现金,另一方面积极推进她的另类“混改”:引入国资背景的战略投资者。  今年4月,红旗连锁发布公告称,曹世如女士、公司与四川发展就股份合作及供应链资源战略合作事宜进行了充分的意见交换,最终达成了战略合作协议,不采用股权合作方式,改为与红旗连锁在供应链资源整合层面进行业务协作。

减持新规显威力 减持公司数量下降明显

周二,上证综指窄幅整理,收盘涨0.18%报3191.2点,连续三日上涨并刷新2个月新高;深成指跌0.02%报10535.36点;创业板指跌0.07%报1819.93点;上证50指数录得五连阳。两市成交3829亿元,重回低谷。

Wind数据显示,截至11月8日,自“减持新规”5月27日发布以来,629家上市公司重要股东在二级市场进行了减持,较去年同期的885家公司同比下降29%。

期指走势现分化。截至收盘,沪深300指数报3674.72点,涨幅为0.18%,IF1707报3650.4点,涨幅为0.25%;上证50指数报2554.70点,涨幅为0.45%,IH1707报2535.6点,涨幅为0.47%;中证500指数报6113.17点,涨幅为0.02%,IC1707报6061.0点,跌幅为0.14%。期指升贴水方面,IF1707贴水24.32点,IH1707贴水19.10点,IC1707贴水52.17点。

接下来今年还有255亿余股将解禁,参考流通市值合计3764亿元。分析人士表示,“减持新规”对稳定市场起到较好作用。但对于重要股东而言,在大规模解禁的情况下,减持需求仍然旺盛。

27日,港股市场出现集体暴跌现象,盘中超过16只个股下挫50%以上,这些个股绝大多数都是股价在1元以下的“仙股”。有市场传闻称,港交所前天提交了提案,为了激活香港小企业创新,要强制低于1元且平时交投不活跃的僵死股退市,并限制借壳上市,鼓励新股上市。随后港交所回应称,从未有这样的提案。尽管港交所否定了市场传闻,但这些暴跌的个股并没有大幅反弹回升。

减持公司数量下降

上市公司方面,红旗连锁6月27日晚间发布公告称,公司控股股东曹世如、股东四川三新创业投资有限责任公司及其前总经理徐健遭到证监会行政处罚。曹世如2016年5月10日和2016年6月15日两次合计减持红旗连锁总股本13%的股票、四川三新2016年6月15日一次性受让红旗连锁总股本12.41%的股票,未在法定限制期限内停止股票买卖。证监会责令曹世如改正,给予警告,并处600万元罚款;责令四川三新改正,给予警告,并处300万元罚款;对徐健给予警告,并处3万元罚款。

从减持交易变动次数看,5月27日以来,8家公司累计减持30次以上。其中,新五丰22名股东累计减持83次,鹭燕医药6名股东累计减持42次,通裕重工1名股东累计减持39次,安控科技3名股东累计减持37次,分众传媒3名股东累计减持34次,红墙股份3名股东累计减持3次,爱司凯6名股东累计减持32次,鼎捷软件4名股东累计减持31次。

根据减持新规,在任意连续90日内,大股东减持股份的总数不得超过公司股份总数的2%;受让方在受让后6个月内,不得转让所受让的股份。业内人士表示,这可能是股东减持次数增加的一个原因。

减持规模方面,减持10亿元以上的公司6家,分别为分众传媒、海康威视、陕西煤业、口子窖、立讯精密、恺英网络,减持参考市值分别为91.15亿元、33.91亿元、24.16亿元、15.13亿元、15.53亿元、10.48亿元。

分析人士表示,“减持新规”对稳定市场起到较好作用,但股东减持需要理性看待。部分股东减持与产品到期赎回、投资退出需求等因素有关,并非不看好相关公司的基本面。

以分众传媒为例,根据公告,2月14日至11月1日,公司股东Gio2通过大宗交易方式合计减持公司2.40%股份。上述减持完成后,Gio2持有公司股份6.12以股,占公司总股本的5%。

6月16日晚,分众传媒公告Gio2计划,自公告之日起3个交易日后6个月内,减持分众传媒不超过5.91亿股,即不超过公司总股本的6.77%。分众传媒一季报显示,Gio2持有分众传媒6.77%股份。这意味Gio2计划“清仓式减持”。据了解,Gio2为分众传媒私有化时入股,在分众传媒董事会中不占席位,为财务投资者。

减持需求仍然旺盛

Wind数据显示,接下来的7周,今年还将有255亿股将解禁,流通市值合计3764亿元。

11月9日-12月31日,247家公司将有限售股解禁。从解禁数量来看,4家公司解禁10亿股以上。其中,国信证券12月29日将有28亿股解禁,华安证券12月6日将有19.02亿股解禁,印纪传媒11月20日将有13.14亿股解禁,海南矿业12月11日将有10.08亿股解禁。

值得注意的是,24家公司解禁后流通股占比为100%,包括中原特钢、瀚蓝环境、通润装备、宁波精达、太原重工等公司。部分公司此前流通股占比较小,本次解禁压力较大。如宁波精达11月13日解禁前流通股占比仅为31.25%,解禁后流通股占比为100%;华电重工12月11日解禁前流通股占比仅为35.05%,解禁后流通股占比100%。

分行业看,可选消费、公用事业、工业、金融、计算机等解禁公司较多。以计算机行业为例,据太平洋证券统计,未来5个月(2017年11月-2018年3月)计算机行业解禁市值分别为170亿元、180亿元、273亿元、184亿元和51亿元,合计858亿元。

根据计算机行业相关公司披露的减持公告,行业面临100亿元的减持压力。其中,来自公司管理层的减持参考市值为12.5亿元,占比为12%;来自财务投资者的减持市值为78.8亿元,占比79%;来自实际控制人的减持市值为8.7亿元,占比9%。截至2018年1季度末,计算机行业解禁市值达1986亿元,从解禁市值来源占比来看,定增解禁市值为1166亿元,占比为59%,首发股份解禁市值为717亿元,占比为36%。

监管措施从严从快

减持新规发布以来,多家公司、股东因违规减持遭到处理,监管措施进一步从严从快。10月份,在深交所发出的监管函中,至少有16宗涉及买卖股票及减持违规。

6月27日晚,青山纸业披露董事刘洁清仓减持,次日公司便收到证监会下发的《调查通知书》。青山纸业6月28日晚公告称,公司董事刘洁涉嫌违法减持公司股份,中国证监会决定对刘洁立案调查。

6月27日晚,红旗连锁披露,因违规减持等行为,公司控股股东、董事长曹世如、股东四川三新、前总经理徐健收到《行政处罚决定书》,曹世如被处600万元罚款,四川三新被处300万元罚款,徐健被处3万元罚款。

交易所对于违规减持行为采取的措施包括:对相关股东、“董监高”予以书面警示、通报批评、公开谴责、限制交易等;对导致股价异常波动、严重影响市场交易秩序或者损害投资者利益的违规减持行为,从重从快予以处分;对涉嫌违法违规的减持行为,上报中国证监会予以查处。

在监管趋严的背景下,通过协议转让股权的上市公司数量明显增多。10月以来,汇冠股份、金莱特、同洲电子、步森股份等公司相继通过协议转让方式实现“易主”。此外,绵石投资、江泉实业、博信股份、华菱星马、希努尔、鑫科材料等公司的协议转让事项涉及控制权变更。记者
蒋洁琼

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